Ryzyko kursowe

Wstęp 7

1. Ryzyko kursowe w systematyce ryzyka 11

1.1. Pojęcie i rodzaje ryzyka 11

1.2. Pojęcie i rodzaje ryzyka walutowego 16

1.3. Zarządzanie ryzykiem walutowym 26

1.3.1. Kurs walutowy 27

1.3.2. Identyfikacja ryzyka kursowego oraz określanie pozycji walutowej 33

1.3.3. Prognozowanie kursów walutowych 39

1.3.4. Związki kursów walut, stóp procentowych i stóp inflacji – podstawowe teorie kształtowania się kursu walutowego 43

1.3.5. Kalkulacja kursu terminowego na podstawie parytetu stóp procentowych 47

1.3.6. Pomiar ryzyka kursowego 48

1.3.7. Opracowanie strategii zabezpieczających 51

1.3.8. Kontrola i ocena zarządzania ryzkiem walutowym 53

1.4. Zadania do rozwiązania 55

1.5. Rozwiązania 61

1.6. Dodatkowe pytania i zagadnienia 64

2. Metody zabezpieczania przed ryzykiem kursowym 65

2.1. Metody wewnętrzne 67

2.2. Metody zewnętrzne 68

2.3. Dodatkowe pytania i zagadnienia 72

3. Wybrane instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem kursowym 73

3.1. Transakcje terminowe i kurs terminowy 73

3.2. Kontrakty terminowe forward 79

3.3. Kontrakty terminowe futures 80

3.4. Opcje 82

3.4.1. Strategie z wykorzystaniem jednej opcji 84

3.4.2. Strategie składające się z dwóch opcji 89

3.5. Swapy 94

3.6. Zadania do rozwiązania 104

3.7. Rozwiązania 109

3.8. Dodatkowe pytania i zagadnienia 111

Zakończenie 113

Literatura 115

Spis rysunków 117

Spis tabel 117